一周内第三个“王炸”亮相!12年后 美联储重启MMLF紧急注入流动性

2020-03-20 15:32:43 57

易融网股票资讯:美东时间本周三(3月18日)晚间,因新冠肺炎疫情的冲击持续给短期融资市场带来压力,美联储宣布再次动用其紧急权利,宣布推出货币市场共同基金流动性工具(Money Market Mutual Fund Liquidity Facility,以下简称MMLF),该工具将一直持续到今年9月。

这也是美联储在本周早些时候动用商业票据融资工具(CPFF)和一级交易商信贷机制(PDCF)后,启用的第三个金融危机时期曾使用的紧急救市措施(除了紧急降息和QE外)。与CPFF和PDCF相同,此次MMLF也是美联储自2008年金融危机以来首次动用。

美国财政部长姆努钦在一份声明中表示,MMLF将“增强货币市场的流动性和平稳运作,支持信贷流向努力工作的美国人,并帮助稳定更广泛的金融体系”。巴伦周刊报道中称,MMLF只涵盖8000亿美元的优质货币市场基金。随着新冠病毒引发的经济危机使信誉较差的公司更难借到钱,优质货币市场基金出现了问题。截至3月12日的一周,散户已经从这些优质货币市场基金撤出了19亿美元。

彭博社美东时间本周三早些时候获得的一份文件显示,美国财政部此前曾提议用纳税人的钱暂时为货币市场共同基金提供担保。美联储在周三晚间发布的一份声明中称:“货币市场基金是家庭、企业和一系列公司常用的投资工具。MMLF将协助货币市场基金满足家庭和其他投资者的赎回需求,增强整体市场功能和对更广泛经济的信贷供应。”美联储主席鲍威尔也承诺称,该行将使用其拥有的每一种工具来保持市场信贷充足,并试图在经济低迷期间提振美国经济。

CMR集团分析师刘骢杨在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“在我看来美联储重启MMLF是很重要的措施。这次金融市场波动是来自外部事件。那就需要保障短期流动性控制影响,增加市场信心,缓解恐慌情绪。重点是防止由于这次疫情造成金融市场内部的混乱,进而演变成危机。”

彭博社报道中称,MMLF在某种程度上是对前几天重启的商业票据融资工具(CPFF)的补充。

最近一段时间以来,由于新冠病毒对全球金融市场造成剧烈冲击,投资者纷纷抛售资产,货币基金一直承受着巨大压力。一般来说,家庭、企业和其他机构使用货币基金来存放短期内可能需要的现金。2016年,美国曾对MMLF制度进行改革,迫使投资者投资于不同安全等级的货币基金,并将散户与机构客户投资的货币基金分割开来。

MMLF的结构与曾在2008年~2010年运行的资产担保商业票据货币市场基金流动性机制(AMLF)类似,但购买的资产范围将更广。在2008年金融危机期间,当货币基金遭遇挤兑并削弱信贷市场时,美联储也采取了类似的措施来支撑货币基金。在时任美国财政部长保尔森的带领下,财政部使用外汇稳定基金(Exchange Stability Fund)为超过3万亿美元的基金持有量提供了近一年的损失担保。

2008年,当时市场上历史最久也是规模最大的货币市场基金Reserve Primary Fund因投资雷曼兄弟发行的债券而巨亏后,货币市场共同基金后来被证明是一个关键的薄弱环节,当Reserve Primary Fund持有雷曼兄弟债券面值跌破1美元后,引发了投资者大量的恐慌性赎回。

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